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【轮证一周】大股引伸波幅持续受压放大图片

中美官员再通电话,寻求解决两国贸易争议的方法,市场乐观情况增加。港股周五出现反弹,恒指高开逾百点后升幅扩大,升幅曾经接近350点,但突破28800点后略见阻力,收市保持约300点的升幅。恒指重上100天线后,技术上已回补了7月上旬的下跌裂口,短线指数或需在28800点附近消化获利沽压,向上观望重上两万九机会,支持参考10天线约28450点。

大市反弹,吸引资金作淡仓部署。因应恒指高位曾经突破28800点,淡友已逐步上移至收回价在29,100点以上的熊证,拉远与现价的距离,以减低收回风险。看淡可考虑恒指熊证(64577),收回价29138点,行使价29238点,槓桿比率约55.7倍,兑换比率12000。

好仓资金有资金作换马部署,沽出收回价在两万八以下的牛证获利,再向上换马至收回兵约28400点的贴价牛证,观望大市升幅扩大的机会。看好可考虑恒指牛证(51247),收回价28428点,行使价28278点,槓桿比率约46.4倍,兑换比率20000;不过留意恒指月中曾跌至接近两万八关口,进取好友或需提防贴价证的收回风险。

港股走势有改善,不过始终大市成交淡静,大股的日内波动不大,不少股份的期权及窝轮的引伸波幅,均面临下调压力,即使破顶的友邦保险(01299)亦不例外。

友邦周五表现强势,早段升幅已见逐步扩大,突破88元水平,竞价后升幅扩大至逾2.7%,以全日高位88.5元收市,同时亦是历史新高。友邦自7月上旬起已开始整固,在84元至85元横行一段时间后,终于出现突破并再创新高。延续近期的上升轨,短线观望挑战90元关口的机会,并留意85元关口能否建立支持。

友邦破顶,但好仓以获利为主,反而更多投资者选择反手作淡仓部署,观望出现技术性回套的机会。股价横行、追货资金有限,需求不足令期权及窝轮的引伸波幅面临下调压力。为了避开引伸考虑,有资金转为留意牛熊证,并以距离现水平约4至5%,作为挑选收回价的指标。看好可考虑友邦牛证(50938),收回价83.88元,行使价83.28元,槓桿比率约14.5倍。相反看淡可留意友邦熊证(59538),收回价92.88元,行使价93.48元,槓桿比率约16.4倍。

另一只大蓝筹重磅股腾讯(00700)周五反弹,高位曾升逾363元,收市保持逾1%的升幅,企稳在360元水平以上。向上观望挑战一个月高位367.8元的机会,支持参考350元关口。

与友邦情况相若,腾讯近期维持在360元好淡争持,资金部署未见明显;而在股价波幅收窄下,由于窝轮引伸波幅受压,有投资者转为留意腾讯牛熊证,并以500兑1的换股比率减低远价证的面值,作免除引伸考虑的部署。看好可考虑腾讯牛证(50334),收回价344.38元,行使价341.58元,槓桿比率约14.5倍。相反看淡可留意腾讯熊证(68942),收回价379.88元,行使价382.68元,槓桿比率约16.8倍。

较意外引伸波幅亦见受压的,有弱势股小米集团(01810),周五虽然止跌回稳,高位曾升逾2%至9.2元,但略见反弹已见沽压重现,收市仅升约1%。市场关注同股不同权股份会否在7月如期纳入「港股通」内,以及小米会否再回购,向上观望重上10天线约9.35元,支持参考历史低位8.91元。

小米反弹幅度未见明显,资金继续开好仓博反弹,但自7月上旬小米限售股解禁后,由于市场供应增加,引伸波幅稳步回落,小米牛证或是免除引伸考虑的观望反弹之选。看好可留意小米牛证(64452),收回价8.38元,行使价7.98元,槓桿比率约7.3倍。

《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》

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